A cégbesorolással és a magyar szuverén osztályzattal azonos minősítést adott a Fitch Ratings az MVM tervezett dollárkötvényére
Gazdaság, 2024.03.04
A "BBB" cégbesorolással és az ugyancsak "BBB" szintű, befektetési ajánlású magyar államadós-osztályzattal azonos minősítést adott hétfőn a Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő az MVM Zrt. tervezett dollárkötvényére.
Az MVM hétfőn jelezte a Budapesti Értéktőzsdén egy dollárban denominált kötvénykibocsátás lehetőségét nemzetközi kötvénypiaci befektetők részére a tőkepiaci körülmények függvényében.
A cég közölte, hogy megbízást adott a BNP Paribas és a J.P. Morgan pénzügyi szolgáltatóknak mint főszervezőknek több befektető részvételével tartandó telefonkonferenciák megszervezésére.
A jegyzési könyv közös vezetésében az Erste-csoport, az ICBC, a KBC, az OTP Bank, az SMBC és az UniCredit vesz részt.
A Fitch Ratings hétfő este Londonban bejelentette, hogy az MVM tervezés alatt álló dollárkötvény-kibocsátását "BBB" osztályzattal látta el.
A Fitch hangsúlyozta, hogy a minősítés azonos az MVM hosszú futamú devizakötelezettségeinek besorolásával.
Az új kötvénybesoroláshoz fűzött elemzés kiemeli, hogy az MVM kamat- és adófizetés, valamint leírások és értékcsökkenés előtt számolt alapszintű pénzügyi eredménye (EBITDA) a cég előzetes becslése szerint tavaly csaknem a kétszeresére emelkedett és meghaladta a 900 milliárd forintot, jórészt a cseh és a magyar versenypiacon elért magasabb árrés, valamint az elosztási hálózat alacsonyabb rendszerüzemeltetési költségei révén.
A Fitch Ratings kiemelte azt is, hogy az MVM vállalatvezetésének 2027-ig szóló üzleti terve az EBITDA-bázison számolt eredményhez mérve 2,5-szeres szorzóig terjedő nettóadósság-rátával számol, és ez összeegyeztethető a cégre jelenleg érvényben tartott "BBB" besorolással.
A Fitch megjegyzi, hogy a befektetési ajánlású, "BBB" szintű magyar szuverén besorolás az MVM osztályzatának felső korlátja, tekintettel a cég és a magyar állam erőteljes kapcsolatára.
A hitelminősítő közölte, hogy a kilátást negatívról stabilra javítja, ha a magyar államadósság-besorolás kilátása is stabilra javul. A Fitch szerint azonban addig valószínűtlen az MVM felminősítése.
Az elemzés szerint ugyanakkor az MVM integráltsága és üzleti sokoldalúsága jobb, mint például a lengyel PGA, ENEA és Tauron csoportoké, mivel ezek a cégek egy-egy adott üzleti tevékenységre, például csak áramtermelésre vagy elosztásra összpontosítanak, emellett nagyobb mértékben függnek a széntüzeléses technológiától.
A hitelminősítő szerint az MVM üzleti profilja szempontjából kedvező a vállalat erőteljes magyarországi piaci pozíciója is.
A cég közölte, hogy megbízást adott a BNP Paribas és a J.P. Morgan pénzügyi szolgáltatóknak mint főszervezőknek több befektető részvételével tartandó telefonkonferenciák megszervezésére.
A jegyzési könyv közös vezetésében az Erste-csoport, az ICBC, a KBC, az OTP Bank, az SMBC és az UniCredit vesz részt.
A Fitch Ratings hétfő este Londonban bejelentette, hogy az MVM tervezés alatt álló dollárkötvény-kibocsátását "BBB" osztályzattal látta el.
A Fitch hangsúlyozta, hogy a minősítés azonos az MVM hosszú futamú devizakötelezettségeinek besorolásával.
Az új kötvénybesoroláshoz fűzött elemzés kiemeli, hogy az MVM kamat- és adófizetés, valamint leírások és értékcsökkenés előtt számolt alapszintű pénzügyi eredménye (EBITDA) a cég előzetes becslése szerint tavaly csaknem a kétszeresére emelkedett és meghaladta a 900 milliárd forintot, jórészt a cseh és a magyar versenypiacon elért magasabb árrés, valamint az elosztási hálózat alacsonyabb rendszerüzemeltetési költségei révén.
A Fitch Ratings kiemelte azt is, hogy az MVM vállalatvezetésének 2027-ig szóló üzleti terve az EBITDA-bázison számolt eredményhez mérve 2,5-szeres szorzóig terjedő nettóadósság-rátával számol, és ez összeegyeztethető a cégre jelenleg érvényben tartott "BBB" besorolással.
A Fitch megjegyzi, hogy a befektetési ajánlású, "BBB" szintű magyar szuverén besorolás az MVM osztályzatának felső korlátja, tekintettel a cég és a magyar állam erőteljes kapcsolatára.
A hitelminősítő közölte, hogy a kilátást negatívról stabilra javítja, ha a magyar államadósság-besorolás kilátása is stabilra javul. A Fitch szerint azonban addig valószínűtlen az MVM felminősítése.
Az elemzés szerint ugyanakkor az MVM integráltsága és üzleti sokoldalúsága jobb, mint például a lengyel PGA, ENEA és Tauron csoportoké, mivel ezek a cégek egy-egy adott üzleti tevékenységre, például csak áramtermelésre vagy elosztásra összpontosítanak, emellett nagyobb mértékben függnek a széntüzeléses technológiától.
A hitelminősítő szerint az MVM üzleti profilja szempontjából kedvező a vállalat erőteljes magyarországi piaci pozíciója is.
(MTI)
Véleménye van? Szóljon hozzá!